حلّ الأسئلة في الاختبار أعلاه أولًا، ثم افتح كل سؤال هنا لترى الإجابة الصحيحة وسبب خطأ كل خيار.
01شركة إدارة أصول تعهد بأعمال الإدارة الاستثمارية الإدارية إلى مزوّد خدمات إداري من طرف ثالث (TPA). من يتحمل المسؤولية النهائية عن هذه الأعمال؟
سؤال تدريبي الوحدة: مدخل إلى قطاع الخدمات المالية
أالمزوّد الإداري من الطرف الثالث
المزوّد ينفذ العمل فقط، أما المسؤولية النهائية فلا تنتقل إليه بالإسناد.
بالشركة التي أسندت العمل ✓ الإجابة الصحيحة
تبقى المسؤولية النهائية على الشركة التي أسندت العمل، حتى لو نفّذه طرف آخر.
جأمين الحفظ
أمين الحفظ مسؤول عن حفظ الأصول وتسويتها، وليس عن الأعمال الإدارية التي تسندها الشركة.
دالمستثمرون في الصندوق
المستثمرون هم العملاء، ولا تقع عليهم مسؤولية أداء الأعمال المسندة.
المرجع: كتيب CISI «مقدمة في الأوراق المالية والاستثمار (المنهج الدولي)»، الفصل 1، القسم 3-14؛ المنهج الإصدار 19، البند 1.1.1
اسأل صديقًا
02تواجه حكومة اقتصادًا يعاني من ضعف الطلب وارتفاع البطالة، وتريد تنشيط النشاط الاقتصادي عبر السياسة المالية. أي إجراء يتّسق مع سياسة مالية توسّعية؟
سؤال تدريبي الوحدة: البيئة الاقتصادية
أخفض الإنفاق الحكومي ورفع الضرائب
هذه سياسة مالية انكماشية تقلّص الطلب.
بخفض الإنفاق الحكومي مع إبقاء الضرائب كما هي
خفض الإنفاق وحده يقلّل الطلب الكلي، فلا يحفّز النشاط.
جزيادة الإنفاق الحكومي وخفض الضرائب ✓ الإجابة الصحيحة
زيادة الإنفاق وخفض الضرائب يرفعان الدخل المتاح والطلب، وهما جوهر السياسة المالية التوسّعية.
درفع الضرائب مع إبقاء الإنفاق الحكومي كما هو
رفع الضرائب يقلّل دخل الأسر والشركات المتاح للإنفاق، فيضعف الطلب.
المرجع: كتيب CISI «مقدمة في الأوراق المالية والاستثمار (المنهج الدولي)»، الفصل 2، القسم 3-3؛ المنهج الإصدار 19، البند 2.1.2
اسأل صديقًا
03يملك مستثمر 5,000 سهم من أصل 50,000 سهم عادي مصدر (أي 10%). تعتزم الشركة إصدار 20,000 سهم جديد مع احترام حقوق الأولوية. كم سهمًا يُعرض عليه ليحافظ على نسبة ملكيته؟
سؤال تدريبي الوحدة: الأسهم
أ2,000 سهم ✓ الإجابة الصحيحة
صحيح: 10% × 20,000 = 2,000، فيصبح لديه 7,000 من 70,000 سهم، أي 10%.
ب1,000 سهم
خطأ: 1,000 سهم تمثل 5% فقط من الإصدار الجديد، فتنخفض نسبته بعد الإصدار.
ج5,000 سهم
خطأ: هذا عدد أسهمه الحالية، وليس نصيبه من الإصدار الجديد.
د4,000 سهم
خطأ: 4,000 سهم تمثل 20% من الإصدار الجديد، أي أكثر من نسبته.
المرجع: كتيب CISI «مقدمة في الأوراق المالية والاستثمار (المنهج الدولي)»، الفصل 3، القسم 1-4-4؛ المنهج الإصدار 19، البند 3.1.2
اسأل صديقًا
04يملك مستثمر سندات قيمتها الاسمية 250,000 دولار، وانخفض سعرها من 98 إلى 94 لكل 100 من القيمة الاسمية. كم انخفضت قيمة ما يملكه؟
سؤال تدريبي الوحدة: السندات
أ1,000 دولار
الانخفاض أكبر من ذلك؛ يجب تطبيق التغير في السعر على كامل القيمة الاسمية.
ب4,000 دولار
هذا يعامل انخفاض السعر (4 نقاط) كأنه مبلغ بالدولار، لا نسبة من القيمة الاسمية.
ج10,000 دولار ✓ الإجابة الصحيحة
صحيح: الانخفاض = 250,000 × (98% − 94%) = 250,000 × 4% = 10,000 دولار.
د235,000 دولار
هذه القيمة الجديدة للسندات (250,000 × 94%) وليست مقدار الانخفاض.
المرجع: كتيب CISI «مقدمة في الأوراق المالية والاستثمار (المنهج الدولي)»، الفصل 4، القسم 2-1؛ المنهج الإصدار 19، البند 4.1.1
اسأل صديقًا
05يعرض متعامل عملات سعر الجنيه الإسترليني/الدولار 1.3040/1.3050. كم دولارًا يدفع عميل يريد شراء 100,000 جنيه من المتعامل؟
سؤال تدريبي الوحدة: الأسواق والاستثمارات الأخرى
أ76,628
خطأ. هذا ناتج قسمة 100,000 على 1.3050، والجنيه هو العملة الأساسية فيُضرب في السعر.
ب130,400
خطأ. هذا هو السعر الأدنى الذي يتلقاه من يبيع الجنيه للمتعامل.
ج130,450
خطأ. هذا متوسط السعرين، والمتعامل لا ينفّذ عند المتوسط.
د130,500 ✓ الإجابة الصحيحة
صحيح. العميل المشتري للجنيه يدفع السعر الأعلى 1.3050، أي 100,000 × 1.3050.
المرجع: كتيب CISI «مقدمة في الأوراق المالية والاستثمار (المنهج الدولي)»، الفصل 5، القسم 3-1؛ المنهج الإصدار 19، البند 5.4.1
اسأل صديقًا
06اشترى مستثمر عقدًا مستقبليًا بسعر 50 دولارًا للبرميل، وعند التسليم كان سعر السوق 58 دولارًا. ما أثر العقد عليه لكل برميل؟
سؤال تدريبي الوحدة: المشتقات
أربح 8 دولارات ✓ الإجابة الصحيحة
يدفع 50 دولارًا مقابل نفط قيمته 58 في السوق، فيربح 8 دولارات للبرميل.
بخسارة 8 دولارات
الخسارة تحدث لو انخفض سعر السوق عن 50 دولارًا، وهنا ارتفع عنه.
جربح 4 دولارات
الرقم 4 لا يصدر عن أي حساب هنا، فالفرق بين 58 و50 هو 8.
دلا ربح ولا خسارة
للعقد أثر، لأن المشتري ملزم بالسعر المتفق عليه ويختلف عن سعر السوق وقت التسليم.
المرجع: كتيب CISI «مقدمة في الأوراق المالية والاستثمار (المنهج الدولي)»، الفصل 6، القسم 2-2؛ المنهج الإصدار 19، البند 6.3.1
اسأل صديقًا
07في صندوق مؤشري يُدار كما هو مقصود، ما العامل المعروف الذي يسبب خطأ التتبع (الفرق بين أداء الصندوق والمؤشر)؟
سؤال تدريبي الوحدة: صناديق الاستثمار
أتوقعات المدير لاتجاه أرباح الشركات في المستقبل
التنبؤ بأرباح الشركات من عمل الإدارة النشطة، وصندوق المؤشر لا يحاول ذلك.
بإعادة التوازن عند تغير المؤشر وتدفقات المستثمرين النقدية ✓ الإجابة الصحيحة
عند دخول أسهم المؤشر وخروجها وتغير أوزانها، يحتاج الصندوق إلى إعادة توازن وإدارة للتدفقات، فينحرف أداؤه قليلًا عن المؤشر.
جارتفاع تكاليف البحث عن كل سهم يختاره المدير
الصندوق المؤشري لا يختار الأسهم بحثًا فرديًا، ولذلك لا تُعد تكاليف البحث سببه.
داختيار أسهم خارج المؤشر طلبًا لعائد إضافي
الاحتفاظ بأسهم خارج المؤشر يخالف الإدارة السلبية كما هي مقصودة.
المرجع: كتيب CISI «مقدمة في الأوراق المالية والاستثمار (المنهج الدولي)»، الفصل 7، القسم 1-2-1؛ المنهج الإصدار 19، البند 7.1.2
اسأل صديقًا
08يعرض مُصدر منتج مكافأة أعلى على مستشار مالي إذا باع منتجه، بينما منتج آخر أنسب لعميله. ما التصرف الأفضل؟
سؤال تدريبي الوحدة: تنظيم الخدمات المالية
أبيع المنتج صاحب المكافأة لأن العميل لن يلاحظ الفرق
خطأ: تقديم المصلحة الشخصية على مصلحة العميل يخالف النزاهة والتركيز على العميل.
ببيع المنتج صاحب المكافأة دون إخبار العميل بوجودها
خطأ: إخفاء التضارب يتعارض مع الانفتاح والشفافية.
جرفض خدمة هذا العميل وإحالته إلى مستشار منافس
خطأ: الحل أن يُدار التضارب لا أن يُحرم العميل من الخدمة.
دإدارة تضارب المصالح بإنصاف وتقديم المنتج الأنسب للعميل ✓ الإجابة الصحيحة
صحيح: يجب أن يُدار تضارب المصالح بإنصاف وأن تتقدم مصلحة العميل.
المرجع: كتيب CISI «مقدمة في الأوراق المالية والاستثمار (المنهج الدولي)»، الفصل 8، القسم 4؛ المنهج الإصدار 19، البند 8.1.4
اسأل صديقًا
09يقترض شخص بمعدل فائدة معلن 8% سنويًا تُحتسب كل ربع سنة. ما معدل الفائدة السنوي الفعلي (EAR) التقريبي؟
سؤال تدريبي الوحدة: المنتجات المالية الأخرى
أ8.24% ✓ الإجابة الصحيحة
الفائدة الربع سنوية 8% ÷ 4 = 2% = 0.02، ثم 1.02 مرفوعًا للقوة 4 = 1.0824، ثم نطرح 1 فنحصل على 8.24%.
ب8.00%
هذا هو المعدل المعلن نفسه، وهو لا يأخذ في الحساب إضافة الفائدة إلى الرصيد كل ربع سنة.
ج8.16%
هذه النتيجة تقابل احتساب الفائدة كل نصف سنة: 1.04 × 1.04 = 1.0816، أي أن عدد مرات الاحتساب أقل من المذكور في السؤال.
د8.30%
هذه النتيجة تقابل احتساب الفائدة كل شهر، أي 12 مرة في السنة، وليس 4 مرات.
المرجع: كتيب CISI «مقدمة في الأوراق المالية والاستثمار (المنهج الدولي)»، الفصل 9، القسم 2-2؛ المنهج الإصدار 19، البند 9.2.3
اسأل صديقًا
10يريد عميل دخلًا تقاعديًا قدره 30,000 دولار سنويًا من صندوق يُفترض أن يحقق عائدًا قدره 5% سنويًا. باستخدام الطريقة المبسطة، ما حجم الصندوق المطلوب؟
سؤال تدريبي الوحدة: الاستشارات المالية
أ150,000 دولار
هذا الناتج من ضرب الدخل في 5 بدل قسمته على معدل العائد.
ب600,000 دولار ✓ الإجابة الصحيحة
الدخل يمثل 5% من الصندوق، فالصندوق = 30,000 ÷ 0.05 = 600,000 دولار.
ج1,500,000 دولار
هذا الناتج يفترض عائدًا قدره 2% فقط (30,000 ÷ 0.02)، وهو لا يطابق المعطيات.
د6,000,000 دولار
هذا الناتج يفترض عائدًا قدره 0.5% (30,000 ÷ 0.005) بسبب خطأ في موضع الفاصلة العشرية.
المرجع: كتيب CISI «مقدمة في الأوراق المالية والاستثمار (المنهج الدولي)»، الفصل 10، القسم 1-5؛ المنهج الإصدار 19، البند 10.1.1
اسأل صديقًا
