منهج اختبار CME-4A (ICWIM) وأوزان الفصول

آخر تحقق من المعلومات: 18 أكتوبر 2026. قد تتغير الرسوم والمواعيد وإصدارات المنهج، لذا راجع صفحة اختبار CME-4A على موقع الأكاديمية المالية قبل الحجز أو البدء في المذاكرة. هذا دليل مذاكرة مستقل، لا يتبع الأكاديمية المالية ولا هيئة السوق المالية ولا المعهد المعتمد للأوراق المالية والاستثمار (CISI) ولا أي جهة حكومية أخرى.

CME-4A هو الاسم الذي تستخدمه الأكاديمية المالية لاختبار الشهادة الدولية في إدارة الثروات والاستثمار (ICWIM) الصادرة عن المعهد المعتمد للأوراق المالية والاستثمار. وتذكر الأكاديمية أن مقدم الاختبار هو المعهد، وأوزان الفصول الثمانية في صفحتها مطابقة تمامًا لمنهج المعهد. فهو الاختبار الدولي نفسه الذي يُعقد حول العالم، وليس نسخة سعودية خاصة؛ أما أنظمة السوق المالية السعودية فتُختبر على حدة في اختبار CME-4B.

صيغة الاختبار باختصار

تعرض صفحة الاختبار على موقع المعهد نسبة نجاح حالية قدرها 41% في الاختبار الإنجليزي و30% في الاختبار العربي، دون أن تحدد الفترة التي تغطيها هذه الأرقام. أي إن أقل من نصف المتقدمين ينجحون، فخطط لاستعدادك بجدية.

أي إصدار من المنهج ينطبق عليك؟

• الاختبار باللغة الإنجليزية: المنهج الإصدار 7، للاختبارات من 2 مارس 2025 إلى 1 مارس 2027.
• الاختبار باللغة العربية: المنهج العربي الإصدار 7a، للاختبارات من 1 يونيو 2025 إلى 31 مايو 2027.

للإصدارين البنية والأوزان نفسها. والمادة التعليمية المقابلة هي الطبعة السابعة من كتاب المعهد، وتتيح الأكاديمية المالية الكتاب كاملًا مجانًا بصيغة PDF باللغة العربية وباللغة الإنجليزية تحت بند «المادة التعليمية» في صفحة الاختبار. وقد تصادف على الإنترنت منهجًا أقدم هو الإصدار 4 الصادر عام 2019، ووحداته وأوزانه مختلفة، فلا تعتمد عليه في المذاكرة.

العناصر الثمانية وأوزانها

تُصمَّم كل ورقة امتحانية وفق مواصفات محددة. وقد يختلف عدد أسئلة كل عنصر قليلًا من ورقة لأخرى للحفاظ على مستوى صعوبة ثابت، لكن المعهد ينص على ألّا يتغير عدد أسئلة أي عنصر بأكثر من سؤالين.

أربعة عناصر (5 و7 و6 و3) تضم 71 سؤالًا من أصل 100، فهي أحق بالجزء الأكبر من وقتك.

ماذا تعني «معرفة» و«فهم» و«التمكن من حساب»؟

يبدأ كل هدف تعليمي في المنهج بإحدى ثلاث كلمات تحدد مستوى المهارة المطلوب اختبارها:

• معرفة (Know): أن تستحضر الحقائق والقواعد والمبادئ من ذاكرتك.
• فهم (Understand): أن تُظهر أنك تستوعب المسألة أو الحقيقة أو القاعدة أو المبدأ، لا أن ترددها فقط؛ فكن مستعدًا لتطبيقها على حالة معينة.
• التمكن من حساب (Be able to calculate): أن توظّف المعادلات لتصل إلى الناتج بنفسك.

وحين يصف الهدف التعليمي الموضوع بأنه «رئيس» أو «أساسي»، فالمطلوب أن تعرف أفكاره الرئيسة لا تفاصيله الدقيقة. ويذكر المنهج أيضًا أن الاختبار يركز على الجانب العملي، وأن بعض الموضوعات قد تُختبر بالرسوم البيانية والمخططات، وأن موضوعات المحاسبة وتحليل الاستثمار قد تُختبر باستخدام مجموعة بسيطة من حسابات الشركات.

العمليات الحسابية التي قد تُطلب منك

• حساب سعر الصرف الآجل باستخدام معادلة تعادل أسعار الفائدة (3.2.2).
• المتوسط الحسابي والمتوسط الهندسي والوسيط والمنوال (5.3.1، بعملية حسابية بسيطة).
• التباين والانحراف المعياري (للعينة وللمجتمع الإحصائي) والمدى (5.3.2، بعملية حسابية بسيطة).
• القيمة الحالية والمستقبلية للمبلغ المقطوع والدفعات المنتظمة والدفعات السنوية (annuities) والدفعات الدائمة (perpetuities) (5.4.1).
• الفائدة البسيطة والفائدة المركبة، وتفسير النتائج (5.4.2).
• الاحتياجات المالية عند التقاعد (8.1.3).

أما النسب المالية في العنصر الخامس، مثل العائد على رأس المال المتاح للاستثمار (ROCE) ومعدل تغطية الفوائد (Interest Cover) ونسبة السيولة السريعة (Acid Test) وعائد السهم (EPS) ونسب السعر إلى العائد (P/E) وتغطية توزيعات الأرباح (Dividend Cover)، فهي مدرجة بمستوى «فهم الغرض منها». ومع ذلك تدرّب عليها، لأن الأسئلة قد تُبنى على مجموعة بسيطة من حسابات الشركات. وتدرّب على جميع الحسابات بآلة حاسبة بسيطة، لأن الآلات الحاسبة اليدوية ممنوعة في الاختبار، وستعمل بالآلة الحاسبة الظاهرة على شاشة النظام.

خطة مذاكرة مبنية على الأوزان (اقتراح)

تقدّر الأكاديمية المالية مدة دراسة المادة بنحو 100 ساعة، بينما يوصي المعهد بما لا يقل عن 152 ساعة. والخطة التالية مجرد اقتراح: توزع 85 ساعة بما يتناسب تقريبًا مع عدد الأسئلة، وتخصص 15 ساعة لحل اختبارات تدريبية بتوقيت الاختبار الفعلي وللمراجعة. وإن كان لديك وقت أطول فزِد كل بند بالنسبة نفسها.

• ابدأ بالعناصر من 1 إلى 4، فهي تعرّفك بالأسواق والمنتجات والمصطلحات التي تبني عليها العناصر اللاحقة (والعنصر 3 من أطول فصول الكتاب، فامنحه وقته).
• قسّم العنصر الخامس إلى جزأين: الاقتصاد أولًا، ثم الإحصاء والرياضيات المالية والنسب، مع حل تمارين حسابية في كل جلسة.
• ادرس العنصرين 6 و7 متتاليين، فمفاهيم المخاطرة والعائد تصب مباشرة في ملاءمة الاستثمار للعميل والتوصيات.
• لا تهمل العناصر الصغيرة، فأسئلة العنصرين 1 و2 وعددها 9 تُحتسب تمامًا مثل غيرها.
• في الأسبوعين الأخيرين، حل أوراقًا كاملة من 100 سؤال في 120 دقيقة. وينشر المعهد مجانًا ورقة نموذجية من 100 سؤال للإصدار 7 (بالإنجليزية فقط)، تربط ورقة إجاباتها كل سؤال بهدف من أهداف المنهج، فتساعدك على تحديد مواطن الضعف.

ذاكر من الكتاب باللغة التي ستختبر بها، حتى تألف المصطلحات بالصيغة التي ستقرؤها في الاختبار؛ فللاختبار العربي منهجه العربي الخاص (الإصدار 7a) وكتابه العربي.